一说到传销，大家都会自然而然地想到什么限制人生自由、没收身份证和手机、集体上课洗脑之类的，其实，这些都是较为传统的传销形式。今天我们听话猫要说的这种传销是新出的变种，其实也并不算特别新了，已经出现好几年了，这种骗局的特点是不用搞上面这些事，就可以让你乖乖的把钱给掏出来。这，就是臭名昭著的拆分盘，披着理财外衣的金融骗局。

首先，咱们来了解一下，拆分盘的普遍定义是什么：拆分盘可以理解为只涨不跌的理财股票。是根据新会员的进单量来推动价格的上涨速度和拆分速度的。拆分就是股票数量的增加，涨价就是价格越来越高。这里所指的理财股跟股市上的股票是两个概念。股市中股票是双向的，有涨有跌，而拆分盘是单向的，只涨不跌。

拆分盘固定发行数量，永不增发。理解起来就像比特币一样，数量是固定的。根据新会员的充值量来推动价格上涨和积分拆分。这就意味着加入其中之后，发展的人员越多，获得的收益就越多。

接下来，为方便伙伴们的理解，我们就通过具体的数字演示，来拆穿拆分盘骗局的运作原理：假设我们手中现在共持有100枚拆分币，每枚拆分币的价格是2元，总价值就是200元，两倍拆分后我们就会持有200枚，价格回落到1元1个，总价值还是200元不变，拆分之前100枚拆分币每枚拆分币涨价0.1元，这样总价值就多了10块钱，拆分之后我们手中拆分币的数量是200个，这时候基数大了，每枚拆分仍然是涨价0.1元，这样一来，我们手中握有的总价值就增长了20元。

目前出现在大众视野中的拆分盘主要有SIM、IBM、FCF等。

我们可以先以FCF为例，为伙伴们进行具体的讲解：FCF号称是由新加坡FCF投资控股集团发行，上海五福投资集团在国内服务，为自身树立起了一个高大上的国际形象。加之FCF每次交易都是用美金计算的，看起来就更像是那么一回事儿了。

当然，它向投资者承诺的收益也是极其诱人的，自称加入进来的投资者躺着就能享受到10倍静态收益，其给出的动态收益就更加吓人了，发展两个会员就有机会得到上千积分，其积分转换方式是，积分x当时价格x可兑换率=收益。积分价格在0.2到0.4之间浮动，新人员的加入会让积分上涨，当上涨到0.4就会拆分，比如你现在有150个积分，第一次拆分之后这150积分会变成300积分，积分价格回到0.2。这样你就等着积分慢慢上涨，再次拆分。

其实，这种网络传销方式更像是一种赌博，赌我们能不能在它崩盘之前获取利益，而且，这个利益也是通过伤害别人而夺取来得。当这个拆分盘一直在运行的时候，我们手中的积分或许可以卖出去，但是当每个人都想着等自己的原有积分拆分后，再来获取利益，那就没有人需要买积分来让自己通过拆分获得更多。这也是传销的一大特征，没有实际的东西去支撑，只是一味地发展下线。可总有些人是贪婪的，他们想拥有更多的积分，然后拆分后就可以获得更多的利益。殊不知，投资者贪的是拆分盘的“利息”，操盘人要的却是投资者的本金。

再拿已经运行了10年的SIM拆分盘来说，可发展的人越来越少，拆分也越来越慢。现在拥有大量积分的人都是那些贪婪的人，他们心里还想要最大化的收益。但是现在还有多少人会去买那些积分呢？几乎没有了，也就意味着他们的积分已然不能变现，它就只是电脑里面的一个数字而已了。

接下来，咱们来聊聊拆分盘常见的几种模型：

第一种、固定拆分：比如每次拆分倍数都是2倍或2倍以上的，只要时间一到就算没有达到业绩总和也会进行拆分，这个泡沫也会根据拆分的次数不断倍增。例如OPH，WK就是每次拆分都是两倍，很快就会产生巨大的泡沫。做传统生意都有冬季、夏季之分，业绩都有快慢，不可能每次倍数都是一样的。这种模型不会长久。

第二种、虚拆假拆分：就是没有达到拆分业绩总和就可以进行拆分，或者想怎么涨和怎么拆分都可以，通过操盘手人为在后台操作每天快速上涨，有些公司的操盘手通过人为操作可以让“拆分币、拆分积分”每天上涨一分，可以说是非常之快。如此的涨价速度，不符合经济规律。这种拆分盘产生的泡沫是所有拆分盘中最大的。

第三种、拆分加固定返利：就是拆分中夹着返利模式吸引玩家的拆分盘。最终目的还是制造泡沫，平台不会长久。

第四种、三出三进模式：说到拆分盘，必定会说到“三出三进”，这个号称投资界四大发明之一的“三出三进”制度，看似非常复杂，但是一旦了解了其目的，就会发现这个模型的运作原理其实很简单。

我们要理解“三出三进”，首先不能被这个“三”迷惑了，对于现在市面上的很多拆分盘来讲，这只是一个虚数。可以理解为“多出多进”。如果我们把投资项目比作一个水池的话，P2P也好，互助盘也好，都是一个水龙头进水，投资者投钱，一个水龙头放水，投资者提现。

其风险在于一旦断流或者集中提现，就容易出现系统性风险。而“三出三进”的目的就是通过制度，让一大部分流出来的水，即投资者提现出来的钱，重新回流到水池里，同时，开通多个渠道进水。这种情况下，即使没有新增资金，也不至于立即导致断流，而只是由滔滔江水变成了娟娟细流。但只要有流动，拆分盘就能延续下去，拆分时间也将会随之继续拉长。

相比于崩盘，这种“温水煮青蛙”的方法不会导致投资者集体恐慌，说不定过阵子，人气又会重新汇集。以FIS为例，30%的强制性复投、矿机自产金币流入、体验机制、排队机制等都属于这种所谓的“多进多出”。当然，“三出三进”原意还包括跟着拆分的节奏做多帐号操作等，现在这种方式在一些新盘的操作中已经过时了。

说完了宏观的运作模型，下面，我们再来聊聊拆分盘内部的一些机制。刚刚我们提到了FIS，伙伴们也粗略地了解了：有些拆分盘为了维持自身不崩盘，一般都需要有特别的机制加以支撑。有效地掌握这些机制的运作要点，将有助于我们提高金融防范意识、规避拆分盘骗局：

第一种机制：折扣配套机制

作为操盘者最担心的是：当资金量不能再源源不断增长时，谁来支付前面退出人的收益？而“折扣配套机制”使得操盘者的这个问题得到了圆满解决。因为这个机制使得利息与奖金的泡沫从一开始就被事先消化了。比如：投资1000元，配套只有500元相应的金币，另外500元也许会用于其他低收益的投资，比如二元期货、玩游戏、矿机等。

但是，绝大多数将成为玩家的利息和动态奖金。这种机制使得泡沫被投资者事先预留下来的资金，通过等待处理给消化了。一般资金盘采用的运作原理是：由后面的人填前面人的坑，而拆分盘却是：让前面的人为自己以及后面的人留着资金。

第二种机制：拆分缓释机制：

所有投资产品最大的威胁来自于：大量资金短期内投机性进出。这也是拆分盘操盘者最为担心的问题之一。于是，应运而生的拆分盘缓释机制能够有效地降低这种风险。缓释机制也称“冻结机制”，如有些拆分盘规定：金币每月解冻20%，分5个月解冻完毕。

有些人说拆分盘中途无法退出，其实这种缓释机制就是可以中途退出的方式，但是需要保持耐心、慢慢地撤。表面上看，拆分盘的价格上涨与成交量有着直接的关系，比如每成交5万枚，价格就将上涨0.01元等等。但是，大家都知道，交易市场的成交量取决于买卖盘。当市场火爆，需要排队进场的时候，而场内人不愿意离场时，卖盘远远小于买盘，导致供不应求，成交量萎靡，价格上涨无力，进场的人少。从而对火爆的市场进行有效的降温。所以，即使假设所有场内的人在解冻后都卖出的话，进场的人也只能陆续地进来，不能蜂拥而至、鱼贯而入。

缓释机制决定了进场的有序性。避免资金盘崩盘的最大威胁：即大量资金短期内投机性进出。

第三种机制：双轨制

资金盘发展的根本在于源源不断的人和资金，也就是团队的发展。

众所周知，“双轨制”是咱们直销行业的一种制度，是一种高效的团队发展制度。而拆分盘几乎都是以双轨制来发展团队的。其优点是个人与团队互相协作，发挥团队的力量。这种制度比普通的“1+X”型金字塔架构能更快、更高效地扩张市场。当然双轨制也有缺点，有“奖金爆仓”风险。所以，所有的拆分盘都有奖金封顶制度以及强制退出制度。以避免“奖金爆仓”。

另外，双轨制中的“对碰奖”，也是拆分盘蛊惑人心非常重要的一招。著名的“木桶理论”讲的就是：一只水桶能装多少水取决于它最短的那块木板。同样的，一个团队能走多远，往往也取决于团队内部是否有短板。而双轨制的对碰奖金设置，就是迫使团队领导人找到并弥补那块短板，以确保团队平衡、快速的发展。只要团队发展起来了，资金就会源源不断地排队进场，形成良性循环。

第四种机制：交易佣金机制

操盘者是背着诈骗的骂名获取非法收益，还是光明正大的抽取交易佣金？相信如果你是操盘手，基本上一定会选择后者的。众所周知，互助盘的操盘手收益来自于暗地里的内配，HYIP项目的操盘手收益来自于吞噬投资者的本金。但是，拆分盘的操盘手收益来自于交易手续费，俗称“抽流水”。

目前，拆分盘已经形成了10%交易手续费的惯例。这种相对比较透明，而且手续费极高的方式，保证了操盘手不会轻易跑路。当然，最近有些拆分盘出现了操盘手为了缓解供不应求的局面，故意放水增发的做法，并不可取。

第五种机制：强制卖出与退出机制

市场火爆时，因为有钱可赚，场内投资人不愿意卖出金币离场的情况时有发生。这样就会导致场外人无法入场，没有了成交量，价格就会停滞不前。这个时候，有些拆分盘会强制性的要求场内投资者卖出金币，或者直接制定一个退出机制，比如FIS的5倍退出。强制卖出和退出机制是为了激活市场，让场外投资者进入的一种有效方案。

第六种机制：收益取决于玩家意愿

收益取决于玩家意愿是拆分盘与固定利息的复利盘、传销币、互助盘、甚至P2P理财最大的差别。与其他资金盘不同，拆分盘的收益不是由操盘方事先设定的，而是由所有玩家的参与意愿所决定的。成交量是推动价格上涨的唯一因素。没有交易，就没有价格上涨，没有价格上涨，就没有拆分。

因此，为了获利，投资者就必须要积极的提现，复投，从而产生良性循环。

所有投资，包括银行存款，最怕的是崩盘与恐慌，而这种机制使得拆分盘除了特殊原因外，几乎没有崩盘的理由。拆分盘的鼻祖SMI老板黄彦清于2007年开始发行，截止2016年增长了3700多倍，还有MBI老板张誉发，他是于2012年开始发行的，到现在也是增长了好几百倍。当然，任何投资产品都是有风险的，拆分盘也是一样。其最大的风险在于内排期，未能达到发行认购数量，操盘方卷款跑路。

除了内排期，法律、政治等因素往往也会成为拆分盘崩盘的风险。

除此之外，为了能够更为有效地识别和规避拆分盘等形式的金融骗局，伙伴们应该牢记金融传销三大特点：

第一点，让新加入的会员通过投资或者购物等形式提供入门成本，操盘方则向投资人承诺给以高收益或者返现；

第二点，成为会员后需要拉人头加入，操盘方通过抽偷人头税从中获利；

第三点，按层级计酬，层级越高的人赚的钱越多，拆分盘只要不断有新人进来，买的人够多，买的一份就会被拆成两份，只不过是一种换个说法的传销模式。

非法金融机构业务活动取缔办法明确规定：因为参与非法吸收公众财物非法集资活动，受到的损失由参与者自行承担。

归根结底，拆分盘这种新型传销模式，表面上让人觉得跟正规的投资理财差不多，可是其传销本质并没有任何改变，都是通过吸引更多的投资者，源源不断地加入骗局当中。基本上，拆分盘的最终结局不是组织者跑路，就是资金链断裂崩盘。